連虧兩年的*ST昌魚以逾1億的價(jià)格出售旗下一家持續(xù)虧損的企業(yè)，因在標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估方法、接盤方實(shí)力等諸多方面存在疑點(diǎn)，已被上交所三度問詢。面對(duì)各方質(zhì)疑，*ST昌魚于11月29日召開投資者說明會(huì)，公司高層及交易對(duì)方就有關(guān)質(zhì)疑分別進(jìn)行了答復(fù)，但依然疑團(tuán)難解。7日晚，公司收到上交所關(guān)于“資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓評(píng)估事項(xiàng)的監(jiān)管函”，要求本次交易的評(píng)估機(jī)構(gòu)同致信德、接盤方霍爾果斯融達(dá)等方面分別就相關(guān)事項(xiàng)作補(bǔ)充說明。

此前公司公告，擬出售控股子公司大鵬畜禽99.90%股權(quán)，受讓方為霍爾果斯融達(dá)。公司聘請(qǐng)的評(píng)估師同致信德以收益法對(duì)已基本停止經(jīng)營的大鵬畜禽進(jìn)行了評(píng)估。監(jiān)管部門指出，收益法評(píng)估的基本適用條件為具備持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)和條件。根據(jù)前期回復(fù)，大鵬畜禽具備開展生豬養(yǎng)殖的基本硬件條件，但受讓方霍爾果斯融達(dá)無養(yǎng)殖經(jīng)驗(yàn)，無專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)和技術(shù)人員，也無現(xiàn)有銷售渠道。對(duì)此，上交所要求同致信德充分考慮該等風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的影響，說明評(píng)估過程是否已納入前述風(fēng)險(xiǎn)因素，并在估值結(jié)果中具體體現(xiàn)。

上交所還特別關(guān)注到同致信德回復(fù)前期監(jiān)管問詢的部分內(nèi)容前后不一致的問題。公告顯示，在第一次回復(fù)上交所問詢函時(shí)，同致信德稱生豬銷售數(shù)量的預(yù)測(cè)是以大鵬畜禽配養(yǎng)5940頭母豬、240頭公豬，每周產(chǎn)仔263胎、上市肉豬2134頭為基準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)算。但在第三次回復(fù)中，又稱2018年需改為以自行培育仔豬和外購半成品生豬相結(jié)合的方式才能夠達(dá)到銷售10萬頭的規(guī)模，評(píng)估假設(shè)前提短時(shí)間內(nèi)發(fā)生變化，前后不一致。同時(shí)，同致信德在第三次回復(fù)中稱，外購半成品生豬和自行培育仔豬的單位成本基本一致，不影響2018年盈利預(yù)測(cè)值。

針對(duì)評(píng)估假設(shè)前后不一致的情況，上交所認(rèn)為，該解釋未充分考慮到為達(dá)到2019年10萬頭的生產(chǎn)和銷售量，2018年不可減少種豬替換成本及仔豬養(yǎng)殖成本，外購仔豬成本為新增成本，將相應(yīng)減少2018年盈利。對(duì)此，上交所要求同致信德應(yīng)自查出現(xiàn)前述情形的原因，同時(shí)要求公司董事會(huì)一并核查出現(xiàn)前述不審慎的原因。

接盤方霍爾果斯融達(dá)也被這份監(jiān)管函追問。上交所注意到，霍爾果斯融達(dá)成立于2017年6月，迄今除本次收購?fù)馕撮_展其他業(yè)務(wù)。根據(jù)前期回復(fù)，霍爾果斯融達(dá)收購標(biāo)的資產(chǎn)的主要原因之一是農(nóng)業(yè)用地的增值潛力。對(duì)此，上交所請(qǐng)霍爾果斯融達(dá)具體說明：在短期內(nèi)獲悉標(biāo)的資產(chǎn)出售信息并磋商達(dá)成交易的過程，公司是否專為本次交易而設(shè)立；在主要交易目的為地塊增值因素的情況下，將以養(yǎng)殖業(yè)為基礎(chǔ)的評(píng)估結(jié)論作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格參考依據(jù)的主要考慮。

此外，監(jiān)管函指出，公司資產(chǎn)出售事項(xiàng)產(chǎn)生的收益能否確認(rèn)并計(jì)入2017年度，對(duì)公司影響重大，要求公司董事會(huì)提供完整交易資料，以配合年審會(huì)計(jì)師審計(jì)工作。