蒙牛124億要約收購(gòu)雅士利 整頓代工貼牌生產(chǎn)

來(lái) 源：國(guó)際商報(bào)發(fā)表日期：2013-06-19

　  6月18日下午5點(diǎn)， 中國(guó)蒙牛乳業(yè)有限公司與雅士利國(guó)際控股有限公司聯(lián)合宣布，蒙牛乳業(yè)向雅士利所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，目標(biāo)公司全部已發(fā)行股本估值約為１２４．５７億港元。
    這是迄今為止中國(guó)乳業(yè)最大規(guī)模的一次并購(gòu)，但并非最后一起。6月18日，工信部召集上百奶企開(kāi)會(huì)，明為食品安全會(huì)議，實(shí)為“相親會(huì)”。工信部消費(fèi)品工業(yè)司司長(zhǎng)王黎明開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地表示，“今天作為正式相親日，大家可以先談?wù)剳賽?ài)，能結(jié)親的就今天結(jié)親，如果有成功的婚姻，我們會(huì)很高興。”
    中國(guó)乳業(yè)的亂局，監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)沒(méi)有耐心。蒙牛與雅士利的“聯(lián)姻”，拉開(kāi)了乳業(yè)重新洗牌的大幕。
    蒙牛113億港元購(gòu)雅士利
    根據(jù)昨日公告內(nèi)容，蒙牛乳業(yè)將向所有雅士利股東發(fā)出要約，雅士利的股東將就每股股票獲得以下兩種選擇：每股3.50港元的現(xiàn)金；或者每股2.82港元的現(xiàn)金加上0.68股由蒙牛乳業(yè)專門(mén)為持有雅士利股票而設(shè)立的一家非上市控股公司的股票。
    據(jù)悉，蒙牛乳業(yè)分別與張氏國(guó)際和CA Dairy簽訂不可撤銷(xiāo)承諾，以上兩家公司承諾接受要約出售其持有的雅士利51.3%和24.0%的股份。假設(shè)只有張氏國(guó)際接受第二種選擇而所有其他股東均接受第一種選擇，交易現(xiàn)金總額達(dá)113億港元。交易完成后，雅士利原股東張氏國(guó)際將持有雅士利應(yīng)占權(quán)利10%的股份。兩大乳業(yè)巨頭聯(lián)手后，將通過(guò)資源整合與互補(bǔ)，利用雙方在產(chǎn)品、品牌、渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，加快高端奶粉行業(yè)整體升級(jí)的速度。
    奶粉業(yè)務(wù)一直是蒙牛業(yè)務(wù)的短板。據(jù)工信部昨日披露的數(shù)據(jù)，目前占據(jù)國(guó)內(nèi)奶粉產(chǎn)量前5名的企業(yè)，第一為伊利股份6.42萬(wàn)噸，第二是完達(dá)山3.3萬(wàn)噸。而整體規(guī)模目前第二的蒙牛乳業(yè)在奶粉產(chǎn)量上僅有4758噸，排名第十。“收購(gòu)雅士利后，蒙牛將補(bǔ)上奶粉業(yè)務(wù)的一大短板，此次將觸角伸向雅士利，完全符合蒙牛欲重振奶粉業(yè)務(wù)的需求。”中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心高級(jí)分析師宋亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
    有跡可循的是，在過(guò)去整整一年的時(shí)間里，蒙牛在收購(gòu)上動(dòng)作頻頻，距離最近一次收購(gòu)還不到一個(gè)月時(shí)間。5月20日，蒙牛乳業(yè)對(duì)外宣布，中糧集團(tuán)、蒙牛與法國(guó)達(dá)能將展開(kāi)深度合作。
    現(xiàn)場(chǎng)要求企業(yè)“相親”
    蒙牛乳業(yè)和雅士利的結(jié)合，更大的推動(dòng)力或許來(lái)自政府的主導(dǎo)。昨日，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人在現(xiàn)場(chǎng)敦促近百家奶粉企業(yè)負(fù)責(zé)人現(xiàn)場(chǎng)“相親”，以求在最短時(shí)間內(nèi)完成整合。
    最新數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國(guó)規(guī)模以上的乳制品企業(yè)有649家，比上年增加了7家，乳制品產(chǎn)量842.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了9.9%。但是乳粉生產(chǎn)企業(yè)207家，產(chǎn)量是45.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)-3.54%，而上年同期是-1.97%，2013年乳制品進(jìn)口仍然維持了高速增長(zhǎng)。
    但是出口基本沒(méi)有增長(zhǎng)，今年乳制品出口是1.24萬(wàn)噸，貨值0.24億美元，同比分別增長(zhǎng)-29.69%和-43.34%，而進(jìn)出口的貨值逆差達(dá)到了20.57億美元。
    “現(xiàn)在奶源緊張、奶價(jià)高是行業(yè)面臨的突出矛盾，近十幾年來(lái)我國(guó)奶源增長(zhǎng)維持在15%以上，但是從2008年開(kāi)始，增長(zhǎng)率維持在2%左右。而在去年，主產(chǎn)區(qū)的奶牛飼養(yǎng)量大幅減少，奶源緊張、強(qiáng)買(mǎi)現(xiàn)象又在上演，奶價(jià)不斷上升。”乳制品工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)宋昆岡昨日表示。
    奶源緊張導(dǎo)致原奶價(jià)格不斷上升，我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到高奶價(jià)行列。乳協(xié)公布數(shù)據(jù)稱，以2012年11月為例，歐盟平均2.78元/千克，美國(guó)2.9元/千克，全球2.49元/千克，而中國(guó)則達(dá)到了3.33元/千克。
    整頓代工貼牌生產(chǎn)
    一系列行動(dòng)表明，政府重振中國(guó)奶粉的決心可見(jiàn)一斑。
    據(jù)悉，工信部將在7月初公布一項(xiàng)針對(duì)奶粉行業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)。知情人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者透露，新政將主要包括政府推動(dòng)兼并重組、建設(shè)數(shù)個(gè)國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)品牌；加大對(duì)國(guó)產(chǎn)嬰幼兒奶粉品牌的扶持力度，主要是通過(guò)重金補(bǔ)貼奶粉奶源建設(shè)；對(duì)貼牌、委托、分包模式進(jìn)行限制，企業(yè)僅能生產(chǎn)自有品牌。黑龍江工信委副主任林克昨日披露，該省在近幾年將拿出300億元專門(mén)用于奶源基地牧場(chǎng)建設(shè)的補(bǔ)貼。
    消息人士表示，“扶大棄小”將是本次奶粉行業(yè)整頓的整體思路，兩類企業(yè)將在此輪調(diào)控中出局：一類是規(guī)模較小的、特別是民資企業(yè)，另一類是不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的，即與即將公布的實(shí)施意見(jiàn)相悖的企業(yè)。而政府傾向于推動(dòng)具有國(guó)資背景的國(guó)內(nèi)龍頭乳企完成此次整合。
    記者注意到，5月31日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，提出按照藥品管理辦法監(jiān)管嬰幼兒奶粉質(zhì)量。隨后，工信部在其官網(wǎng)發(fā)布《提高乳粉質(zhì)量水平 提振社會(huì)消費(fèi)信心行動(dòng)方案》，宣布在3個(gè)月（6月1日至8月31日）內(nèi)對(duì)嬰幼兒配方乳粉企業(yè)質(zhì)量進(jìn)行安全專項(xiàng)檢查和清理，包括淘汰一批不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和質(zhì)量安全保障條件不達(dá)標(biāo)的企業(yè)（項(xiàng)目），并引導(dǎo)嬰幼兒配方乳制品優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并重組。
    “國(guó)家還是希望國(guó)內(nèi)乳企不要給那些在海外注冊(cè)品牌、在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售但實(shí)際上無(wú)生產(chǎn)實(shí)體的企業(yè)提供代工。這也是此次工信部召集127家奶粉生產(chǎn)企業(yè)的一大初衷。”宋亮表示。
    “從食品安全，尤其是奶粉食品角度看，國(guó)內(nèi)奶粉產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)會(huì)是政府更重要的一大考量。”一位資深進(jìn)口奶粉業(yè)人士稱，從目前來(lái)看，工信部可能希望國(guó)內(nèi)減少奶粉廠商數(shù)量，使得份額向大企業(yè)集中，與此同時(shí)，會(huì)抬高海外OEM（代工生產(chǎn)）產(chǎn)品的門(mén)檻，希望國(guó)外大的奶粉品牌在國(guó)內(nèi)設(shè)廠。